Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Fair Value (Tables)

v3.19.2
Fair Value (Tables)
6 Months Ended
Jun. 30, 2019
Fair Value  
Schedule of other than temporary impairment, credit losses recognized in earnings

The table below shows the credit loss roll forward on a year-to-date basis for the Bancorp’s pooled trust preferred securities that have been classified with other-than-temporary impairment:

 

 

 

 

 

    

Collateralized

 

 

debt obligations

 

 

other-than-temporary

(Dollars in thousands)

 

impairment

Ending balance, December 31, 2018

 

$

235

Additions not previously recognized

 

 

 —

Ending balance, June, 2019

 

$

235

 

Schedule of fair value, assets and liabilities measured on recurring basis

There were no transfers to or from Levels 1 and 2 during the six months ended June 30, 2019. Assets measured at fair value on a recurring basis are summarized below:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurements at June 30, 2019 Using

 

    

 

 

    

Quoted Prices in

    

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

Active Markets

 

Significant Other

 

Significant

(Dollars in thousands)

 

Estimated

 

for Identical

 

Observable

 

Unobservable

 

 

Fair

 

Assets

 

Inputs

 

Inputs

 

 

Value

 

(Level 1)

 

(Level 2)

 

(Level 3)

Available-for-sale debt securities:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Money market fund

 

$

5,598

 

$

5,598

 

$

 —

 

$

 —

U.S. treasury securities

 

 

599

 

 

 —

 

 

599

 

 

 —

U.S. government sponsored entities

 

 

13,082

 

 

 —

 

 

13,082

 

 

 —

Collateralized mortgage obligations and residential mortgage-backed securities

 

 

145,174

 

 

 —

 

 

145,174

 

 

 —

Municipal securities

 

 

92,242

 

 

 —

 

 

92,242

 

 

 —

Collateralized debt obligations

 

 

2,047

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,047

Total securities available-for-sale

 

$

258,742

 

$

5,598

 

$

251,097

 

$

2,047

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurements at December 31, 2018 Using

 

 

 

 

    

Quoted Prices in

    

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

Active Markets

 

Significant Other

 

Significant

(Dollars in thousands)

 

Estimated

 

for Identical

 

Observable

 

Unobservable

 

 

Fair

 

Assets

 

Inputs

 

Inputs

 

    

Value

    

(Level 1)

    

(Level 2)

    

(Level 3)

Available-for-sale debt securities:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Money market fund

 

$

2,480

 

$

2,480

 

$

 —

 

$

 —

U.S. treasury securities

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

U.S. government sponsored entities

 

 

7,894

 

 

 —

 

 

7,894

 

 

 —

Collateralized mortgage obligations and residential mortgage-backed securities

 

 

135,281

 

 

 —

 

 

135,281

 

 

 —

Municipal securities

 

 

94,064

 

 

 —

 

 

94,064

 

 

 —

Collateralized debt obligations

 

 

2,049

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,049

Total securities available-for-sale

 

$

241,768

 

$

2,480

 

$

237,239

 

$

2,049

 

Schedule of fair value, assets measured on recurring basis, unobservable input reconciliation

A roll forward of available-for-sale securities, which require significant adjustment based on unobservable data, are presented in the following table:

 

 

 

 

 

    

Estimated Fair Value

(Dollars in thousands)

 

Measurements Using

 

 

Significant Unobservable

 

 

Inputs (Level 3)

 

 

Available-for-

 

 

sale securities

Beginning balance, January 1, 2018

 

$

3,439

Principal payments

 

 

(51)

Total unrealized gains, included in other comprehensive income

 

 

(36)

Transfers in and/or (out) of Level 3

 

 

(1,303)

Ending balance, December 31, 2018

 

$

2,049

 

 

 

 

Beginning balance, January 1, 2019

 

$

2,049

Principal payments

 

 

(26)

Total unrealized gains, included in other comprehensive income

 

 

24

Sale out of Level 3

 

 

 —

Ending balance, June 30, 2019

 

$

2,047

 

Schedule of fair value, assets measured on nonrecurring basis

Assets measured at fair value on a non-recurring basis are summarized below:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurements at June 30, 2019 Using

 

    

 

 

    

Quoted Prices in

    

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

Active Markets

 

Significant Other

 

Significant

(Dollars in thousands)

 

Estimated

 

for Identical

 

Observable

 

Unobservable

 

 

Fair

 

Assets

 

Inputs

 

Inputs

 

 

Value

 

(Level 1)

 

(Level 2)

 

(Level 3)

Impaired loans

 

$

8,059

 

$

 —

 

$

 —

 

$

8,059

Foreclosed real estate

 

 

1,501

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,501

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(Dollars in thousands)

 

 

 

 

 

Fair Value Measurements at December 31, 2018 Using

 

    

 

 

    

Quoted Prices in

    

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

Active Markets

 

Significant Other

Significant

(Dollars in thousands)

 

Estimated

 

for Identical

 

Observable

Unobservable

 

 

Fair

 

Assets

 

Inputs

Inputs

 

 

Value

 

(Level 1)

 

(Level 2)

 

(Level 3)

Impaired loans

 

$

5,536

 

$

 —

 

$

 —

 

$

5,536

Foreclosed real estate

 

 

1,627

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,627

 

Schedule of fair value, by balance sheet grouping

The following table shows carrying values and related estimated fair values of financial instruments as of the dates indicated. Estimated fair values are further categorized by the inputs used to measure fair value. Items that are not financial instruments are not included.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

June 30, 2019

 

Estimated Fair Value Measurements at June 30, 2019 Using

 

    

 

 

    

 

 

    

Quoted Prices in

    

Significant

    

Significant

 

 

 

 

 

 

 

 

Active Markets for

 

Other Observable

 

Unobservable

(Dollars in thousands)

 

Carrying

Estimated

Identical Assets

 

Inputs

 

Inputs

 

 

Value

Fair Value

(Level 1)

 

(Level 2)

 

(Level 3)

Financial assets:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Cash and cash equivalents

 

$

61,172

 

$

61,172

 

$

61,172

 

$

 —

 

$

 —

Certificates of deposit in other financial institutions

 

 

1,970

 

 

1,940

 

 

 —

 

 

1,940

 

 

 —

Securities available-for-sale

 

 

258,742

 

 

258,742

 

 

5,598

 

 

251,097

 

 

2,047

Loans held-for-sale

 

 

3,835

 

 

3,920

 

 

3,920

 

 

 —

 

 

 —

Loans receivable, net

 

 

885,530

 

 

891,109

 

 

 —

 

 

 —

 

 

891,109

Federal Home Loan Bank stock

 

 

3,912

 

 

3,912

 

 

 —

 

 

3,912

 

 

 —

Accrued interest receivable

 

 

4,131

 

 

4,131

 

 

 —

 

 

4,131

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Financial liabilities:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Non-interest bearing deposits

 

 

178,394

 

 

178,394

 

 

178,394

 

 

 —

 

 

 —

Interest bearing deposits

 

 

948,727

 

 

947,957

 

 

631,162

 

 

316,795

 

 

 —

Repurchase agreements

 

 

20,628

 

 

20,628

 

 

18,863

 

 

1,765

 

 

 —

Borrowed funds

 

 

18,000

 

 

18,081

 

 

 —

 

 

18,081

 

 

 —

Accrued interest payable

 

 

166

 

 

166

 

 

 —

 

 

166

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

December 31, 2018

 

Estimated Fair Value Measurements at December 31, 2018 Using

 

    

 

 

    

 

 

    

Quoted Prices in

    

Significant

    

Significant

 

 

 

 

 

 

 

Active Markets for

 

Other Observable

 

Unobservable

(Dollars in thousands)

 

Carrying

 

Estimated

 

Identical Assets

 

Inputs

 

Inputs

 

 

Value

 

Fair Value

 

(Level 1)

 

(Level 2)

 

(Level 3)

Financial assets:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Cash and cash equivalents

 

$

17,139

 

$

17,139

 

$

17,139

 

$

 —

 

$

 —

Certificates of deposit in other financial institutions

 

 

2,024

 

 

2,001

 

 

 —

 

 

2,001

 

 

 —

Securities available-for-sale

 

 

241,768

 

 

241,768

 

 

2,480

 

 

237,239

 

 

2,049

Loans held-for-sale

 

 

2,863

 

 

2,910

 

 

2,910

 

 

 —

 

 

 —

Loans receivable, net

 

 

756,438

 

 

747,553

 

 

 —

 

 

 —

 

 

747,553

Federal Home Loan Bank stock

 

 

3,460

 

 

3,460

 

 

 —

 

 

3,460

 

 

 —

Accrued interest receivable

 

 

3,632

 

 

3,632

 

 

 —

 

 

3,632

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Financial liabilities:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Non-interest bearing deposits

 

 

127,277

 

 

127,277

 

 

127,277

 

 

 —

 

 

 —

Interest bearing deposits

 

 

802,509

 

 

800,349

 

 

543,617

 

 

256,732

 

 

 —

Repurchase agreements

 

 

11,628

 

 

11,626

 

 

9,867

 

 

1,759

 

 

 —

Borrowed funds

 

 

43,000

 

 

42,888

 

 

 —

 

 

42,888

 

 

 —

Accrued interest payable

 

 

186

 

 

186

 

 

 —

 

 

186

 

 

 —